币圈惊天巨变：L1烧钱末日，以太坊L2躺赢？
加密貨幣寒冬下的理性回歸：從 Celo 轉型看 L1 的困境與 L2 的崛起
上周，Celo 的一紙公告，犹如一枚投入平静湖面的石子，在加密领域激起了涟漪。宣布从独立 L1 区块链转型为以太坊 L2，这看似寻常的技术迁移，实则折射出加密世界正在经历一场深刻的价值重估。别被那些“Layer 2 大爆发”、“以太坊生态迎来新机遇”之类的陈词滥调蒙蔽了双眼。Celo 的选择，不是什么无足轻重的技术调整，而是对“烧钱”模式的彻底反思，是对 L1 叙事日渐式微的无奈承认。
过去几年，我们见证了太多“新一代公链”的崛起和陨落。它们带着改变世界的豪情壮志，带着动辄数亿美元的融资，高调入场，却往往在短暂的喧嚣后，迷失在日复一日的维护和运营中。而现在，潮水退去，那些裸泳者终于暴露无遗。
成本與營收的殘酷真相：L1 的空轉與 L2 的造血能力
現在，加密市場終於開始清醒了。VC 們不再只聽信那些天花亂墜的白皮書，散戶們也不再盲目追捧那些毫無落地場景的“革命性技術”。人們開始關心：這條鏈的實際營收是多少？它的運營成本是多少？它創造的價值最終又流向了誰？換句話說，大家都在問一個最基本的問題：這門生意，能賺錢嗎？
華麗的泡沫背後：市值與收入比的真相
市值與收入比（Revenue to Market Cap Ratio, REV）这类指标开始受到重视，无疑是这场反思的信号。过去，我们习惯于用“市值”来衡量一个项目的价值，但市值往往充斥着炒作和泡沫。REV 则提供了一个更客观的视角，它能告诉你，为了获得一块钱的收入，你愿意付出多少溢价。
举个例子，两条市值相近的区块链，一条 REV 是 10，另一条是 100。这意味着，为了投资后一条链，你需要付出比前一条链高 10 倍的溢价。这背后的原因可能有很多，比如市场对后一条链的未来增长更有信心，或者仅仅是炒作程度更高。但无论如何，REV 都在提醒我们：不要被表面的光鲜所迷惑，要透过数据看本质。Celo 的转型，正是对这种 REV 差距的深刻认知。他们意识到，作为一条独立的 L1，他们的 REV 可能永远无法达到一个合理的水平。与其继续烧钱维持运营，不如加入以太坊生态，借助 L2 的优势，提高收入，降低成本，实现可持续发展。
L1：Web3 的昂貴地基，還是無底洞？
L1 区块链，曾经被视为 Web3 世界的基石，承载着构建去中心化未来的希望。然而，理想很丰满，现实却很骨感。在光鲜的外表下，L1 正面临着前所未有的生存危机。
價值的悖論：L1 的營收困境
一个经常被忽视的事实是：L1 区块链，很难以可持续的方式获取收入。表面上看，L1 通过收取交易费用来获取收益，但这些收益几乎全部流入了矿工或质押者手中，作为区块奖励或质押收益。这意味着，L1 自身并没有留下多少利润空间，更没有盈余资金来支持创新和发展。
这就产生了一个奇怪的现象：L1 可以是一个极具价值的平台，但却像公共基础设施一样运作，缺乏自我造血的能力。它就像一个巨大的水泵，源源不断地将价值输送给矿工和质押者，而自身却难以从中受益。
年燒數百萬美元：L1 維護成本的黑洞
更令人担忧的是，L1 的运营成本极其高昂。你需要维护自己的共识机制，建立自己的验证者集合，设计自己的代币激励方案，以确保网络的安全运行。这些都需要大量的资金投入。
以 Celo 为例，他们每年需要花费代币总发行量的 4% 到 6%，大约 1500 万到 2500 万美元，仅仅是为了维持基本的安全性和系统运行。这笔钱，如果用于生态建设、开发者激励，或许能创造更大的价值。但现在，它只能用来填补 L1 运营的黑洞。
这并非个例。以太坊、Solana 等主流 L1 同样面临着巨大的运营成本压力。对于那些规模较小的 L1 而言，这种压力尤为明显。它们可能根本无力承担如此高昂的维护成本。L1 成为了一个名副其实的“烧钱机器”，而盈利却遥遥无期。
L2：以太坊上的精裝房，還是溫室花朵？
如果说 L1 是需要自己打地基、盖房子的毛坯房，那么 L2 就像是以太坊上精装修好的公寓。你无需操心基础设施的建设，只需专注于自己的业务逻辑和用户体验。
安全性外包：L2 的生存之道
L2 最大的优势在于，它将安全性外包给了以太坊。这意味着，L2 无需自己维护共识机制、验证者集合，也无需担心网络的安全问题。这些繁重的工作，都由以太坊来承担。
L2 的安全性，来源于以太坊的共识机制和强大的验证者网络。只要以太坊足够安全，L2 就能继承这份安全。当然，L2 也并非完全没有风险。例如，排序器故障、数据可用性问题，都可能影响 L2 的正常运行。但总体而言，L2 的安全性远高于独立的 L1。
成本優勢：L2 的降維打擊
安全性外包带来的直接好处就是成本的大幅降低。L2 无需花费巨额资金来维护自己的安全，可以将更多的资源用于生态建设、开发者激励和用户增长。
以 Celo 为例，转型为 L2 后，他们每年的安全成本将从 2000 万美元大幅降低。取而代之的是状态存储费用和数据可用性成本。而且，通过数据压缩和使用替代的 DA 层（如 EigenDA），还可以进一步降低成本。这种成本优势，对于那些资金有限的项目而言，无疑是巨大的吸引力。
但 L2 也并非完美无缺。它对以太坊的依赖性，也意味着它在一定程度上丧失了独立性。如果以太坊出现问题，L2 也会受到影响。此外，L2 的性能也受到以太坊的限制。如果以太坊拥堵，L2 的交易速度也会变慢。因此，L2 并非万能药，它只是一种更有效率的选择。
以太坊的陽謀：從「獨裁者」到「軍火商」的戰略轉型
Celo 的转型，表面上是自身的一次务实选择，但背后却蕴藏着以太坊的更大战略野心。以太坊，不再试图成为“统治一切的唯一服务器”，而是正在转型为其他链可以构建于其上的基础设施。
放棄幻想，擁抱生態：以太坊的務實選擇
过去，以太坊一直梦想着成为 Web3 世界的中心，所有的应用和服务都应该构建在以太坊之上。但现实证明，这种“中心化”的愿景，在互联网的每个时代都难以实现。
互联网需要多样性，需要不同的应用场景和不同的技术方案。以太坊不可能满足所有的需求。因此，以太坊开始拥抱生态，鼓励开发者在以太坊之上构建各种 L2 解决方案，满足不同的需求。
安全即服務：以太坊的長期野心
以太坊的战略转变，并非简单的“放弃”，而是更高明的“占领”。它不再试图独霸整个 Web3 市场，而是将自己定位为 Web3 世界的基础设施提供商。
它将安全性、去中心化和互操作性作为一种服务提供给其他链，成为其他链可以依赖的基石。这种战略，类似于云计算领域的 AWS。AWS 并不试图自己构建所有的应用，而是为其他开发者提供基础设施，让他们能够更方便地构建自己的应用。
通过这种方式，以太坊正在占据一个更广阔的市场。你可以坚持认为只会有一台服务器，也可以选择助力构建接下来数十亿台服务器。显然，以太坊选择了后者。
效率至上：L2 化的不可逆轉？
Celo 的轉型，以及以太坊的戰略轉變，都指向一個共同的結論：效率至上。在加密貨幣寒冬下，每一個項目都必須更加理性地思考自己的生存之道。而 L2 化，或許是許多項目實現可持續發展的唯一途徑。
經濟規律的鐵拳：L1 的生存空間被擠壓
當以太坊能以更低的成本提供更強的安全性時，為什麼還要花費數千萬美元來搭建一條新的 L1 呢？這個問題，越來越多的項目方正在認真思考。
市場的壓力是巨大的。VC 們不再願意為那些沒有盈利模式的 L1 項目買單，用戶們也不再願意為那些交易費用高昂的 L1 支付溢價。L1 的生存空間正在被 L2 擠壓。
未來的猜想：L1 的歸宿
未來，L1 會消失嗎？我認為不會。但 L1 的數量肯定會大幅減少。只有那些真正具有創新性的技術，或者具有獨特應用場景的 L1，才能生存下來。
而更多的 L1，或許會選擇轉型為 L2，加入以太坊生態，或者成為其他 L1 的側鏈。L1 的競爭，將會更加激烈，也將會更加殘酷。
就像如今沒有人再運行自己的大型主機一樣，未來，很少有項目會運行自己的 L1 鏈。它們會運行托管服務器，它們會成為 L2，而且它們會基於以太坊來實現這一切。這不是願景，而是趨勢，一個由經濟規律所決定的趨勢。
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