广宇集团转型困境：房价难救业绩，康养是稻草？
业绩说明会背后的焦虑：广宇集团的转型困境
广宇集团(002133)近日召开的业绩说明会，与其说是一场投资者交流，不如说是一次企业自辩。在房地产寒冬的凛冽寒风中，这家老牌房企试图通过转型“银发康养”来寻找新的增长点。然而，字里行间的回复，却透露出转型之路的迷茫和焦虑。
房价上涨的乐观与减值计提的无奈
面对投资者关于房价上涨能否大幅提升业绩的提问，广宇集团的回复显得有些模棱两可。一方面，承认房价上涨对房地产业务的积极影响；另一方面，又强调业绩取决于各个板块的综合表现。这种看似四平八稳的回答，实则暴露出地产业务自身的不确定性。
更值得玩味的是，公司在2024年末对存在减值迹象的资产进行了减值测试，并计提了减值准备。这无疑给所谓的“房价上涨”蒙上了一层阴影。减值计提的背后，很可能是项目去化困难、资产质量下降等问题。即使房价有所回升，也难以弥补前期造成的损失。这种“先抑后扬”的策略，更像是在为未来的业绩增长打预防针，降低投资者的预期。
机器人养老：概念炒作还是切实增收？
“机器人概念养老部分增收明显吗？”这个问题直指广宇集团转型银发康养的关键。然而，公司的回答却显得底气不足。“销售业务已展开，但新产品入市还需在市场教育、售后服务等方面进一步完善”。这不禁让人质疑，所谓的“机器人养老”，究竟是真金白银的业务增长点，还是蹭热点的概念炒作？
外骨骼机器人等养老辅具，固然能够提升长者的生活品质。但高昂的价格、复杂的售后服务，以及市场接受度等问题，都可能成为制约其发展的瓶颈。更何况，广宇集团在机器人领域的积累和优势并不明显，贸然进入很可能面临激烈的市场竞争。
转型银发康养：地产企业的最后一根稻草？
“公司正进一步构建新质发展模式，持续夯实银发康养为主、地产为辅的发展战略”。这句话几乎成了所有转型康养地产企业的口头禅。然而，理想很丰满，现实却很骨感。银发康养并非简单的“地产+养老”，而是需要专业的医疗资源、运营团队和持续的资金投入。
广宇集团试图利用在地产行业积累的经验和核心优势，赋能银发康养业务。但地产逻辑与养老逻辑存在本质区别。前者追求快速开发、快速销售，后者则需要长期运营、精细服务。如果无法转变经营思路，所谓的“赋能”很可能变成“拖累”。
回购与激励：画饼充饥还是真金白银？
面对投资者关于回购金额太小的质疑，广宇集团给出的解释是“综合考虑了公司经营情况、持续开拓银发康养产业等多种因素”。同时，强调回购的股份将用于员工持股计划或者股权激励。这种看似合理的解释，却难以掩盖回购诚意不足的尴尬。
在股价低迷、投资者信心不足的情况下，上市公司回购股份是提振市场信心的有效手段。但如果回购金额过小，或者回购的股份不用于注销，而是用于股权激励，很容易被解读为管理层为自己谋福利。这种“画饼充饥”的做法，不仅无法提振股价，反而可能加剧投资者的不满。
土地储备：地产寒冬下的数字游戏？
“截至 2024 年底，公司储备规划可开发建筑面积 26.7万平方米”。在房地产市场下行周期，土地储备的意义已经大打折扣。过多的土地储备，反而可能成为企业的负担，增加资金压力和经营风险。
更重要的是，这些土地储备能否顺利开发、销售，存在很大的不确定性。如果市场持续低迷，这些土地储备很可能变成“烫手山芋”，拖累企业的业绩和盈利能力。
养老院：高端定位能否拯救业绩泥潭？
广宇集团旗下的安诺新程国际康养中心，定位高端，主打“健康家”、“医养家”、“记忆家”。这种高端定位，固然能够吸引一部分高净值人群。但高昂的收费标准，也将其受众范围大大缩小。
在养老服务领域，除了高端市场，更广阔的是中端和大众市场。如果仅仅依靠高端市场，很难实现规模效应，也难以支撑企业的长期发展。更重要的是，高端养老服务需要提供差异化的产品和服务，才能真正赢得客户的认可。
一季报的冰冷数字：转型阵痛还是积重难返？
广宇集团2025年一季报显示，公司主营收入同比下降35.45%，归母净利润同比下降1233.24%，扣非净利润同比下降2381.54%。这些冰冷的数字，无疑给广宇集团的转型之路蒙上了一层阴影。是转型阵痛，还是积重难返？
无论如何，广宇集团都需要正视这些问题，并采取有效的措施加以解决。否则，所谓的“银发康养”战略，很可能成为一场空谈。
相关文章
发表评论