英镑下跌压力加大：CPI数据或成关键转折点

经济周期 2025年01月19日 19:11 4 author

近期英镑兑美元汇率持续下跌，1月14日欧洲交易时段虽有所支撑，但仍徘徊在1.218附近。主要原因是英国国债收益率飙升至1998年以来最高点（30年期国债收益率接近5.47%），这与特朗普政府贸易政策的不确定性、持续的通胀压力以及英国经济增长放缓预期有关。英国财政大臣面临巨大压力，因其提高企业国民保险缴纳比例的政策受到批评，在经济可能恶化的背景下，财政预算捉襟见肘。市场预期英国政府可能转向海外融资以避免国内借贷成本进一步上升，但财政部坚持只为投资项目借贷，这在一定程度上缓解了市场担忧，但也增加了政府的财政困境。市场密切关注将于1月15日公布的英国12月CPI数据，这将成为判断英国央行下一步货币政策（特别是2月份会议上的利率决议）的关键。瑞银预测英国央行可能下调利率，并在今年晚些时候进一步降息，因为高借贷成本已影响实体经济，即使通胀压力依然存在，但其正在减弱。与此同时，美元走势也对英镑构成压力。美国强劲的就业数据和通胀预期导致巴克莱银行下调了对美联储今年降息次数的预期（从两次降至一次）。市场同样关注1月15日公布的美国12月CPI数据，若数据显示通胀持续高企，则可能进一步支撑美元，给英镑带来额外压力。技术面分析显示，英镑/美元短期趋势看跌，RSI跌破30，位于超卖区，关键支撑位在1.2050附近，阻力位在20日均线1.2430附近。总而言之，英镑面临基本面和技术面的双重下行压力，即将公布的英国和美国CPI数据将是决定英镑未来走势的关键因素。

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