美联储内讧？关税成“通胀刺客”，2027年才能达标？
博斯蒂克预计：年内或仅降息一次
关税成反通胀绊脚石
亚特兰大联储主席博斯蒂克近日表示，由于关税政策阻碍了抑制通胀的进程，他现在预计美联储今年可能只会降息一次，而非此前预期的两次。博斯蒂克认为，通胀形势变得更加复杂，难以朝着2%的目标明确前进。
通胀目标或推迟至2027年初实现
博斯蒂克预计，通胀率要到2027年初才能回到美联储设定的2%目标。这一预测与上周美联储议息会议上其他官员的观点基本一致，但与此前预期的2026年相比有所推迟。
政策不确定性增加预测难度
博斯蒂克强调，美国总统特朗普政府频繁变动的政策给经济预测带来了巨大的不确定性。他将今年美国GDP增长预期从去年12月的2.1%下调至1.8%。不过，他预计年底失业率仍将维持在4.2%或4.3%左右的“强劲”水平。他认为，关税增加会带来通胀上行风险，而企业信心下降或裁员则可能给就业市场带来下行压力。他表示，只有在政策真正落实后，才会进一步调整预测。
鲍威尔的“暂时性”通胀论引争议
美联储对关税影响的评估
美联储主席鲍威尔在最近一次利率决议后的新闻发布会上表示，官员们并不急于调整利率，并认为美国经济基础依然稳固。鲍威尔预计，关税对通胀的影响将是“暂时性”的。这意味着，即使关税导致物价上涨，只要劳动力市场没有明显疲软，且长期通胀预期保持稳定，美联储仍有可能继续降息。
博斯蒂克：不认同“暂时性”说法
然而，对于鲍威尔使用“暂时性”一词来描述关税对通胀的影响，博斯蒂克持谨慎态度，并明确表示不认同这一说法。鲍威尔的这一表述，让人联想到2021年美联储对疫情期间物价上涨的描述，但事后证明这一判断是错误的。
谨慎对待降息决策
博斯蒂克认为，在高通胀持续的背景下，消费者对价格上涨可能更加敏感，因此关税的影响可能比以往更为持久。他更倾向于维持当前利率不变，即使这意味着未来可能需要采取更激进的行动。他强调，在当前充满不确定性的环境下，保持政策稳定比贸然调整利率后再被迫逆转更为稳妥。
美联储面临独立性挑战
对缩表政策的看法
在缩减资产负债表（缩表）方面，美联储近期宣布将放缓缩表速度。但博斯蒂克表示，他更倾向于维持当前的缩表步伐，直到有必要完全停止。他还表示，如果不会扰乱抵押贷款市场或更广泛的货币市场，他会考虑直接出售美联储持有的抵押贷款支持证券（MBS）。
担忧政治干预风险
与此同时，博斯蒂克对美联储的独立性表示担忧。他认为，如果美国法院允许总统解雇美联储官员，政策制定者的工作将变得更加困难。此前，特朗普政府解雇了联邦贸易委员会（FTC）的两名民主党籍委员，这被视为对最高法院关于独立机构裁决的挑战。博斯蒂克表示，这将使美联储面临更大的政治压力，工作难度也会增加。
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