加拿大央行“饮鸩止渴”式降息？真相远比你想象的更可怕！
加拿大央行降息？应对贸易不确定性，还是饮鸩止渴？
最近，加拿大央行宣布降息25个基点，这事儿在金融圈里炸开了锅。明面上，央行给出的理由是应对特朗普政府关税政策带来的贸易不确定性，但背后恐怕没那么简单。这真的是为了加拿大经济好，还是迫于压力，或者说是黔驴技穷？
贸易战阴影下的无奈之举
央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）在新发布会上将贸易冲突形容为“新的危机”，这话说得挺重。但危机之下，降息真的是万能药吗？回顾历史，2008年金融危机时各国央行纷纷降息，确实起到了一定的刺激作用。但现在的情况不同，全球经济复苏乏力，单靠降息，恐怕难以解决结构性问题。更何况，特朗普的关税大棒，指不定什么时候又挥向哪个国家，加拿大能一直靠降息应对吗？
通胀幽灵若隐若现，降息风险不容忽视
降息的初衷是刺激经济，但稍有不慎，就会引来通胀这个幽灵。央行官员自己也承认，贸易冲突导致的成本上升，最终会转嫁给消费者，推高物价。想想咱们老百姓，挣钱不容易，物价再涨，日子就更难过了。加拿大1月份CPI已经接近央行2%的目标，这时候降息，是不是有点火上浇油的意思？
经济学家Claire Fan就一针见血地指出，今年不太可能出现利率竞相下调的局面。这话的意思很明显，大家都不是傻子，降息这招，用多了就不灵了。
财政政策缺位，货币政策独木难支
央行在内部会议纪要中也坦承，货币政策在贸易冲突背景下作用有限。既然如此，为什么还要降息？说白了，还是财政政策没跟上。降息只能影响整体需求，而特朗普的关税针对性很强，受影响的行业和劳工需要更精准的扶持。这时候，政府的财政支出、补贴或税收政策，才能真正起到作用。
加拿大联邦和省级政府可能需要承担更大的责任，通过财政手段支持受冲击的产业，避免经济陷入衰退。但是，政客们真的会为了经济大局，牺牲短期利益吗？我对此表示怀疑。
加拿大央行的这次降息，与其说是深思熟虑后的决策，不如说是应对外部压力的权宜之计。在全球经济不确定性增加的背景下，货币政策的空间越来越小，财政政策的重要性日益凸显。如果加拿大政府不能拿出更有力的财政措施，单靠央行降息，恐怕难以摆脱贸易战的阴影。而且，通胀的风险，始终悬在头顶，让人不得不捏一把汗。
参考资料：
- 中金在线外汇网相关报道
- 相关经济学家的评论
- 加拿大央行官方新闻发布会及会议纪要
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