美国12月CPI数据或难缓解美债市场看跌压力：荷兰国际集团分析
荷兰国际集团(ING)策略师Padhraic Garvey和Benjamin Schroeder在一份报告中指出，市场普遍预期美国12月CPI数据不会显著缓解美债市场的看跌压力。他们认为，美债收益率曲线前端已经充分反映了美联储今年仅降息一次的预期。然而，他们更关注收益率曲线后端，认为在潜在的通胀压力和供应链问题持续存在的情况下，美债收益率后端仍有较大的上涨空间。
这份报告与《华尔街日报》的经济学家调查结果相呼应。《华尔街日报》调查显示，经济学家普遍预期12月整体CPI同比上涨2.9%，核心CPI同比维持在3.3%。这意味着通胀水平依然高于美联储2%的目标，这将继续给美联储带来压力，使其难以迅速转向宽松货币政策。
ING的分析进一步强调了当前宏观经济环境的复杂性。虽然市场预期美联储会放缓加息甚至降息，但潜在的通胀风险和供应链瓶颈仍然构成重要的不确定性因素。这些因素可能导致长期美债收益率上升，从而对美债市场造成持续的看跌压力。
投资者需要密切关注未来几周公布的经济数据，包括就业数据、生产者物价指数（PPI）以及其他通胀指标。这些数据将有助于更准确地评估通胀前景，并对美联储的未来货币政策走向做出更明智的判断。同时，地缘政治风险和全球经济增长放缓等因素也可能对美债市场产生影响，投资者需要全面考虑这些因素来制定投资策略。
此外，值得关注的是，ING的分析主要集中在收益率曲线后端，这暗示着他们更关注长期通胀预期。这与一些市场分析师的观点有所不同，一些分析师认为，短期利率更能反映美联储的政策意图。这种观点差异也反映了市场对未来经济走势存在不同的预期。
总而言之，虽然市场普遍预期美国12月CPI数据不会大幅改变市场预期，但潜在的通胀压力和地缘政治不确定性仍然是影响美债市场的重要因素。投资者需要保持谨慎，密切关注相关经济数据和地缘政治发展，并根据市场变化及时调整投资策略。
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