布鲁可港股上市：乘着"谷子经济"东风，挑战长期发展
加密投资风险
2025年01月13日 15:25 4
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国产积木玩具厂商布鲁可于1月10日在港股主板上市，开盘股价上涨72%，市值达250.6亿港元。布鲁可被誉为”中国版乐高”，其商业模式与泡泡玛特类似，部分产品采用盲盒销售，2023年盲盒销售额占总收入的63.3%。
布鲁可2023年GMV约为18亿元，同比增长超过170%，在中国拼搭角色类玩具细分市场和拼搭类玩具市场份额分别为30.3%和7.4%，全球排名第三。其产品面向6岁至16岁以上人群，价格范围在9.9元至399元之间。
布鲁可的IP授权策略是其核心竞争力，奥特曼IP是其主要收入来源，2023年奥特曼IP产品销售额占比达63.5%。布鲁可本次IPO全球发售约2774万股股份，最终发售价为60.35港元/股，募资款项净额达15.57亿港元，超额认购逾6000倍。
布鲁可的成功上市与”谷子经济”的兴起密切相关。”谷子经济”指基于二次元IP衍生出的周边商品市场，预计到2029年，我国二次元产业规模将突破5900亿元。布鲁可的IP授权模式与”谷子经济”的消费模式相契合。
然而，布鲁可也面临挑战。其对外部IP的依赖较高，自有IP相对较弱，这使其长期发展面临不确定性。虽然短期内发展向好，但未来能否打造出具有强大市场号召力的核心IP，将是布鲁可持续发展的关键。
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布鲁可上市首日大涨，说明国产品牌积木玩具市场潜力巨大，但对奥特曼IP的依赖性也让人担忧，长期发展还需要看其自有IP的打造能力。