手机AI：数据金矿与原生AI之争

国泰君安研报指出，手机是未来AI发展中一座尚待开采的数据金矿，拥有AI所需的数据和硬件入口。目前，手机拥有跨APP权限，掌握着用户绝大部分使用数据，是发展成类似“贾维斯”式智能助手的最佳载体。未来五年内，其他可穿戴设备在算力和生态上仍依赖手机，难以超越手机的地位。

研报分析了手机厂商和AI企业在AI领域的布局。手机厂商的AI发展经历了三个阶段：APP式AI、意图理解和语音控制APP执行。目前，部分手机厂商仍停留在第一阶段，而苹果和荣耀等厂商在后两个阶段相对领先。然而，手机AI的成败关键在于自然语言理解能力，而非简单的自动化执行。

AI企业则着眼于构建“AI智能体/Agents”。通过掌握数据权限，AI企业希望实现用户能便捷地向AI寻求解决方案的体验。与手机厂商的APP式AI不同，AI企业致力于打造更智能、更个性化的AI助手，甚至允许用户自定义Agents的参数，包括声音和语言等。

2025年，“手机原生AI”和“AI赋能手机”将展开正面交锋。AI企业在C端市场已经占据领先地位，这场竞争的结果将决定未来AI手机的发展方向，AI手机相关公司也因此具有投资价值。但研报也提示了AI手机渗透率不及预期和技术发展不及预期的风险。