美国PCE数据利好全球债市：英德国债收益率下跌，市场降息预期升温

经济周期 2024年12月23日 12:20 4 author

美国11月个人消费支出价格指数（PCE）数据低于预期，引发全球债市上涨。英国和德国国债收益率均出现下跌，市场对主要央行未来降息的预期也进一步升温。

英国国债：跑赢但仍有上涨空间 英国国债收益率全线下跌6-7个基点，表现优于其他欧洲主要国家国债。然而，10年期英国国债收益率本周仍上涨11个基点至4.52%，显示出市场对英国经济前景的复杂看法。交易员们加大了对英国央行降息的押注，市场隐含的到2025年底降息幅度已达63个基点，比前一日收盘价高出6个基点。这表明市场预期英国央行可能在未来采取宽松的货币政策以应对潜在的经济放缓。

德国国债：收益率跌破2%后反弹 德国2年期国债收益率一周多来首次跌破2%，随后出现反弹。这反映出市场对欧元区经济增长和通胀的谨慎态度。尽管如此，整体来看，德国国债收益率仍处于下降趋势，显示出投资者对避险资产的需求增加。

欧洲央行降息预期增强 货币市场将欧洲央行的降息押注提高了2-3个基点，目前市场预期明年欧洲央行将降息120个基点。这与美国PCE数据带来的全球宽松预期相呼应，表明全球主要央行都可能在未来一段时间内采取更加宽松的货币政策。

市场表现综述 以下是当日主要欧洲国家国债收益率的变动情况：

德国国债收益率下跌2个基点至2.28%；
德国国债期货上涨31.00点至134.22%；
意大利10年期国债收益率下跌3个基点至3.45%；
意大利-德国国债收益率差基本持平于117个基点；
法国10年期国债收益率下跌3个基点至3.09%；
10年期英国国债收益率下跌6个基点至4.51%。

区块链技术与债券市场 虽然本文主要关注传统债券市场，但值得一提的是，区块链技术有潜力彻底改变债券市场运作方式。通过区块链的去中心化和透明化特性，可以提高债券交易的效率、降低成本，并增强市场安全性。未来，基于区块链的债券发行和交易平台可能会成为市场主流，为投资者提供更便捷和安全的投资渠道。这将是值得持续关注的一个重要发展方向。

标签：区块链技术债券市场 DeFi 债券发行区块链平台