AI浪潮下的中国资产：虚火还是价值重塑？
AI浪潮下的中国资产重估：一场“虚火”还是价值重塑？
今年政府工作报告中首次提及“稳住楼市、股市”，这无疑给资本市场传递了明确的信号，高质量发展成为主旋律。报告中提出的大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设等举措，无疑对提振投资信心具有积极意义。与此同时，OpenAI的ChatGPT在全球范围内引发热潮后，国内AI新秀如Manus等也崭露头角，持续点燃着国内资产的投资热情。外资资管巨头也发布研报，认为中国资产的重估进程才刚刚开始，远未结束。
然而，在乐观情绪弥漫的同时，我们是否应该冷静思考，这场所谓的“资产重估”究竟是真金白银的价值发现，还是仅仅是资本炒作下的“虚火”？
产业趋势：AI是风口，但并非万能解药
诚然，抓住产业趋势至关重要。长盛高端装备基金经理王远鸿认为，AI是当前重要的产业趋势。长盛互联网+基金经理杨秋鹂也指出，每一轮TMT的大行情背后都有两大驱动因素，其中之一便是科技的快速变化，而本轮科技浪潮集中在AI领域。
但问题在于，AI并非万能解药。如同过去的光伏、新能源汽车等风口，都曾经历过泡沫破裂后的阵痛。AI领域同样面临着技术瓶颈、应用场景受限、伦理风险等诸多挑战。如果仅仅将AI视为一种概念炒作，而非真正推动产业升级的动力，那么最终只会重蹈覆辙。
算力与应用：理想与现实的差距
王远鸿预计，2025年随着国内自主算力产业链的成熟，以及下游互联网大厂的需求井喷，再加上国内算力基础设施建设周期本身进入复苏周期，围绕算力建设和AI终端会有较多投资机会。杨秋鹂也预测，智能手机或将步入AI手机时代，今年或是AI手机元年。
然而，值得警惕的是，市场对算力的需求是否真的能够如预期般爆发？国内的算力基础设施建设能否跟上AI发展的步伐？更重要的是，AI的应用场景能否真正落地，产生实际的经济效益？目前，国内在基础软件领域仍处于补短板状态，与国际先进水平存在较大差距。如果这些问题无法解决，那么算力投资和AI应用很可能成为空中楼阁。
智能驾驶与信创：机遇与挑战并存
杨秋鹂还建议关注智能驾驶下沉带来的增量机会，认为2025年汽车智能化产业链有望迎来快速发展。此外，从信创角度来看，国内整个信创软件生态正在快速成熟，部分龙头软硬件公司在产业逐步发展里也将快速受益。
但智能驾驶的普及并非一蹴而就，它面临着技术、法规、伦理等多重挑战。自动驾驶技术的安全性、可靠性以及责任划分等问题，都需要深入探讨和解决。信创产业的发展也并非一帆风顺。核心技术受制于人、生态系统不完善等问题仍然突出。
风险与机遇：投资者需保持警惕
长盛基金认为，未来AI+资产波动性可能加大，或出现顺周期利好预期催化引起的短期风格变化。杨秋鹂预计，信用的宽松或许正在进行中。考虑到我国庞大的经济体量，权益市场的投资机会仍然较多。
然而，投资者需要关注潜在的风险。产业进展方面，例如AI的算力投资与应用落地，需要关注市场的预期与实际产业进展中的差距。正如马克·吐温所说：“历史不会重复，但总是惊人的相似。”过去的经验告诉我们，任何新兴产业的发展都伴随着风险和挑战。投资者需要保持理性，避免盲目跟风，才能在AI浪潮中抓住真正的投资机会。
参考资料：
- 政府工作报告（2024年）
- 海通证券基金评级
- 招商证券基金评级
相关文章
发表评论