美高梅中国上季业绩超预期，里昂维持"跑赢大市"评级：深入解析及区块链潜在应用

里昂证券最新研报显示，美高梅中国上季度物业EBITDA（息税折旧摊销前利润）按季增长7%，超出市场预期4%至5%，表现亮眼。该报告进一步指出，美高梅中国2024财年第四季度博彩收入市场份额保持稳定。

里昂证券的分析师团队深入研究后发现，美高梅中国高于正常的赢率、更高的中场赌台投注额以及更高的转码数共同贡献了87.11亿港元的博彩收益，按季增长约10%。与此同时，营运开支、回扣以及再投资支出也同步增长了9%至10%。尽管如此，由于收入增幅略高于成本增幅，美高梅中国的EBITDA利润率仅小幅收缩至26.8%。

基于此，里昂证券给予美高梅中国”跑赢大市”的评级，其估值相当于预测2025财年企业价值对EBITDA约6.6倍。

深入分析：

美高梅中国业绩的强劲增长，反映了其在博彩业的竞争优势和有效的运营策略。高于正常的赢率可能与公司精准的客户群体定位、有效的营销策略以及对市场趋势的敏锐把握有关。更高的中场赌台投注额则说明公司成功吸引了更多高端客户。而更高的转码数则暗示着公司在资金管理和风险控制方面表现出色。

区块链技术的潜在应用：

未来，区块链技术可以为美高梅中国带来更多机遇。例如，区块链可以用于构建透明、安全和高效的博彩支付系统，提高交易效率并降低欺诈风险。同时，区块链技术还可以用于提升客户忠诚度计划，通过不可篡改的记录追踪客户的博彩行为，提供个性化的奖励和优惠。此外，区块链还可以用于提高监管合规性，确保所有交易都符合相关法规。

风险提示：

尽管美高梅中国前景向好，但投资者仍需关注以下风险：宏观经济环境变化、博彩业监管政策调整以及来自竞争对手的压力。

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