A股"壕"赌全球：不成功，便成仁？

A股公司跨境并购升温：聚焦战略新兴产业

今年以来，A股市场的上市公司纷纷展开跨境并购，呈现出一片火热景象。许多公司都披露了在先进制造、能源、医疗等战略性新兴产业领域的海外并购计划，积极寻求新的增长点和技术突破。这股跨境并购热潮，反映了中国企业在全球范围内整合资源、提升竞争力的强烈意愿。 并购特点：围绕主业，多元发展

当前的A股公司跨境并购呈现出鲜明的特点，主要体现在以下几个方面：

纵向并购：延伸产业链，获取先进技术

不少企业选择围绕自身主业进行产业链的纵向整合。例如，苏州欧圣电气计划收购德国清洁设备制造商，旨在整合资源，提升自身在技术和市场方面的竞争力。光弘科技则拟收购法国电子制造服务商，以扩大在欧洲、美洲、非洲等地的业务规模，推进全球化产业布局。海南矿业也积极收购位于非洲的锆钛矿项目，以丰富战略性金属矿产类型。这些案例都体现了企业通过并购，加强自身产业链的意图。

跨界并购：打造第二增长极

与此同时，一些上市公司也开始尝试跨境跨界并购，寻求新的业务增长点。海天股份拟收购德国贺利氏集团旗下光伏银浆事业部相关资产，从供排水、垃圾发电业务跨界进入光伏银浆产业，希望借此打造公司的第二业绩增长极。

行业集中度提高，全球化布局深化

在政策支持下，中国企业的跨境并购也呈现出一些新的趋势。首先，行业集中度正在逐步提高，优势企业通过并购整合，进一步巩固市场地位。其次，企业更加注重通过技术互补或产业链延伸来实现业务多元化，提升抗风险能力。最后，全球化布局不断深化，企业从最初的“机会性试水”转向“系统性布局”，更加注重长期战略规划。 境外并购效应显现：业绩提升，战略布局完善

过去一年，许多上市公司通过跨境并购，已经收获了丰厚的成果，为企业发展注入了新的活力。

天益医疗：整合CRRT业务，完善产品线

天益医疗在医疗行业的并购整合方面表现突出。公司收购了日本日机装株式会社的全球CRRT（连续性肾脏替代治疗）业务，并收购了BELLCO S.R.L.的CRRT-滤器业务资产。通过这些收购，天益医疗不仅获得了成熟的技术和国际业务平台，还形成了完整的CRRT产品线，为其未来的发展奠定了基础。

紫金矿业：受益海外并购，利润大幅增长

紫金矿业通过一系列并购活动，显著提升了公司业绩。2024年，公司成功收购了泛美白银旗下秘鲁金矿和二期项目100%权益。得益于主营金属矿产品量价齐升、成本控制有效、境外权属企业运营能力提升等因素，紫金矿业预计2024年度归属于上市公司股东的净利润将同比增长约51.5%。 机遇与挑战并存：企业需积极应对

展望未来，跨境并购既面临着难得的机遇，也存在着诸多挑战。企业需要在把握机遇的同时，积极应对各种挑战，才能实现可持续发展。

机遇：政策支持，市场活跃，全球化布局加速

随着全球经济一体化的深入推进以及国内支持政策的持续发力，跨境并购市场有望继续保持活跃。通过跨境并购，企业可以获取海外的先进技术、品牌资源、销售渠道等，进一步提升自身在全球市场的竞争力，加速全球化战略布局。

热门领域预测：新能源、智能制造、信息技术、医疗等

未来几年，新能源、智能制造、信息技术、医疗等行业预计将成为跨境并购的热门领域。

• 新能源： 随着全球能源转型加速，光伏、储能等新能源领域将持续吸引并购，以满足不断增长的清洁能源需求，推动能源结构的优化升级。
• 智能制造： 在高端制造与智能制造领域，企业通过并购可以获取先进制造技术和自动化解决方案，增强在全球制造业的竞争力。
• 信息技术： 信息技术与人工智能领域技术迭代迅速，企业通过并购可以快速进入新领域，获取前沿技术和人才，抢占市场先机。
• 医疗： 由于全球对医疗健康的需求不断增长，生物医药与大健康领域的并购也将增加，以推动新药研发、医疗技术创新和医疗服务的提升。

挑战：文化差异、法规监管、估值风险、市场竞争等

与此同时，跨境并购也面临着诸多挑战。不同国家的企业文化和管理模式存在差异，可能导致整合困难。跨境并购涉及不同国家的法律法规和监管要求，增加了合规风险。在跨境并购中，目标企业的估值可能因信息不对称而存在偏差。此外，企业在完成并购后，还需要面对激烈的市场竞争和复杂的业务整合。 专家观点：审慎决策，提升整合能力，实现长远发展

上市公司跨境并购在政策支持与市场需求的双重驱动下蓬勃发展。然而，要实现成功的并购与整合，企业还需充分做好前期调研与风险评估，制定科学合理的并购策略，提升整合能力，才能在跨境并购的浪潮中“乘风破浪”，实现长远发展。