A股回暖：定增投资迎来盛宴
A股市场回暖，定增投资收益显著提升。
自9月24日大涨以来，A股市场持续升温，许多参与定向增发的项目收益率大幅提高，部分个股已实现翻倍收益，公募基金也从中获益良多。据悉，仅2025年内，某基金产品的定增项目浮盈就已高达80%。
业内人士分析认为，并购重组的活跃，将推动A股市场潜力释放，带来更多优质重组配套融资项目，丰富定增市场资产供给。目前A股估值仍处于相对低位，定增市场投资时机成熟，机构投资者对新兴产业，特别是具有高增长潜力的行业表现出浓厚兴趣。
部分定增项目在短短半年内已实现翻倍收益。
凭借定向增发“八折”的低价优势，基金经理能够提高投资安全边际，有效降低股票下跌风险。随着市场回暖，去年下半年启动的许多定增项目已浮盈翻番。例如，长亮科技的定增价格仅为每股5.7元，而股价一度冲高至22元，参与认购的基金产品获利近200%。此外，拓尔思、浙海德曼、竞业达等公司定增项目也取得了可观的收益。绿的谐波更是凭借“人形机器人”概念，在2025年迄今的三个公募参与的定增项目中浮盈已达80%。
财通基金指出，历史数据显示，在市场低位或长期震荡后，IPO和再融资活动趋缓，随后1至2年，定增市场往往会迎来收益率上升期。他们预计，2025年定增市场前景良好。
专注定增的基金业绩弹性更大。
公募基金积极参与定增，反映了其优化投资策略、积极寻找优质资产、拓宽投资渠道的转变。定增为上市公司提供灵活的融资方式，也为机构投资者提供了投资优质企业的机遇。
多家公募基金重点布局定增市场。例如，华夏基金、兴证全球基金、易方达基金、财通基金和广发基金等，在过去一年中参与的定增金额均非常可观。一些基金产品定增获配金额占净值比例很高，受益于定增折扣优势和个股高弹性，自去年9月24日以来涨幅显著。
华东某公募基金认为，当前A股估值低位，定增市场投资时机成熟，机构投资者对新兴产业兴趣浓厚，并购重组配套融资类型的定增项目数量增加，将成为定增市场新的增长点。
定增业务迎来政策利好。
多部门联合发布的政策文件鼓励中长期资金入市，允许包括公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金等在内的机构投资者参与上市公司定增，并给予与银行理财、保险资管同等的政策待遇。
华北某公募基金表示，培育多元化的长期资本，不仅适用于一级市场，也适用于二级市场和定增市场，注重长期回报、市场波动容忍度、稳定性和可持续性，以及社会影响。
财通基金认为，新政策下，上市公司投资价值提升，推动定增市场基本面改善，投资价值逐步显现。定增可将资金精准输送至实体经济，为长期投资者和新兴产业搭建桥梁。并购重组的活跃将进一步丰富定增市场的资产供给。
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